Inicio·Inversores
El tonelaje como clase de activo
Los buques generan flujo de caja
desde el primer flete.
Siempre conoce su salida.
A diferencia de la mayoría de los activos reales, un buque produce ingresos diarios desde el momento en que entra en servicio. El mercado de segunda mano es global y líquido. La curva de depreciación es predecible y modelable. Y cuando el mercado gira — como siempre ocurre — el potencial alcista es asimétrico.
01
Flujo de Caja Diario
Un buque en fletamento por tiempo genera ingresos cada día — no trimestralmente, no al salir. El alquiler del fletamento es contractual, predecible e independiente de la volatilidad de los mercados de renta variable. El activo se financia a sí mismo desde la entrega.
02
Mercado Secundario Líquido
Los buques se negocian globalmente. Un buque puede venderse en Singapur, Róterdam o Nueva York. No hay permanencia obligatoria, no hay un grupo cautivo de compradores, no hay prima de iliquidez. Su salida depende del momento del mercado, no del acceso al mercado.
03
Depreciación Conocida
La curva de depreciación de un granelero estándar está bien documentada a lo largo de décadas de datos del Baltic Exchange. Se puede modelar. Se puede someter a pruebas de estrés. La entrada contracíclica a valores de activos deprimidos significa que el suelo suele estar por debajo del precio de desguace.
La tesis de inversión
No le estamos pidiendo
que anticipe el mercado.
El transporte marítimo es cíclico. Esto no es un riesgo a gestionar — es la tesis de inversión. La entrada contracíclica a valores de activos deprimidos, respaldada por cobertura de fletamento por tiempo desde el primer día, le permite dejar que el ciclo haga su trabajo.
La estructura que favorecemos es sencilla: un SPV de un solo activo, un paquete de financiación convencional respaldado por cobertura de fletamento, y un equipo de gestión con participación operativa directa. Cada activo se mantiene de forma independiente. El capital puede desplegarse de manera incremental. Cuando el mercado cae aún más, se puede promediar a la baja.
Los segmentos Handymax y Supramax son particularmente adecuados para este enfoque: profunda liquidez en el mercado de segunda mano, amplia flexibilidad comercial, un mercado de fletamento global y un perfil de edad de la flota que sigue favoreciendo el tonelaje moderno.
Cuándo
Momento y estructura
Trabajamos junto a usted para encontrar el equilibrio óptimo — precio de adquisición, estructura de financiación, aportación de capital — calibrado según las condiciones de mercado vigentes para el tonelaje Handy y Supramax.
NPV/NAV
Backtesting y marco de decisión
Utilizando datos del índice del Baltic Exchange, modelamos puntos de entrada frente a puntos de decisión — para que cada adquisición esté fundamentada en el contexto histórico, no en la especulación.
Cómo trabajamos con inversores
Trabajamos con propietarios de activos, family offices y armadores que evalúan exposición al tonelaje de graneles secos y carga de proyectos — desde el desarrollo inicial de la tesis hasta la selección de activos, la estructura de financiación y la coordinación de la gestión continua.
Nuestras relaciones son privadas, nuestros mandatos son específicos y nuestro acceso es directo. No distribuimos circulares. No gestionamos fondos. Trabajamos con un número reducido de principales en cada momento, lo que nos permite estar plenamente comprometidos con cada proyecto.
Una conversación privada
Esto no es una oferta pública. Si usted es un inversor cualificado interesado en exposición a activos marítimos, nos encantaría mantener una conversación.
Todas las consultas se gestionan directamente y en estricta confidencialidad. No hay compromiso ni intermediarios.
Contáctenos