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アセットクラスとしてのトン数
船舶は最初のフィクスチャーから
キャッシュフローを生み出します。
出口は常に明確です。
ほとんどの実物資産と異なり、船舶は就航した瞬間から日次収益を生み出します。中古市場はグローバルかつ流動的です。減価償却曲線は予測可能でモデル化できます。そして市場が転換するとき — それは必ず起こります — アップサイドは非対称です。
01
日次キャッシュフロー
タイムチャーターに就航した船舶は毎日収益を生み出します — 四半期ごとでも、売却時でもありません。用船料は契約に基づき、予測可能であり、株式市場のボラティリティとは無関係です。資産は引渡しの瞬間から自己資金を生み出します。
02
流動性の高い二次市場
船舶はグローバルに取引されます。シンガポール、ロッテルダム、ニューヨークで売却が可能です。ロックイン期間も、限定的なバイヤープールも、非流動性プレミアムもありません。出口はマーケットアクセスではなく、マーケットタイミングの関数です。
03
既知の減価償却
標準的なバルクキャリアの減価償却曲線は、数十年にわたるBalticデータで十分に文書化されています。モデル化できます。ストレステストが可能です。資産価値が低迷する時期の逆張り参入は、フロアがスクラップ価格を下回ることも少なくありません。
投資テーゼ
マーケットタイミングを
お願いしているのではありません。
海運は循環的です。これは管理すべきリスクではなく、投資テーゼそのものです。資産価値が低迷する時期の逆張り参入は、初日からタイムチャーターによるカバレッジを伴い、サイクルに仕事をさせることを可能にします。
私たちが好むストラクチャーは明快です：単一資産SPV、チャーターカバレッジに裏付けられた従来型のファイナンスパッケージ、そしてオペレーショナルなスキンインザゲームを持つマネジメントチーム。各資産は独立しています。資本は段階的に投入できます。市場がさらに下落した場合は、平均取得単価を引き下げることが可能です。
HandymaxおよびSupramaxセグメントは、このアプローチに特に適しています：深い中古流動性、幅広い取引の柔軟性、グローバルな用船市場、そして現代のトン数を引き続き優遇する船隊年齢プロファイル。
When
タイミングとストラクチャー
最適なバランスを見つけるために、お客様と協力します — HandyおよびSupramaxトン数の市場状況に合わせた取得価格、融資構造、エクイティ拠出額。
NPV / NAV
バックテストと意思決定フレームワーク
Baltic Exchangeのインデックスデータを使用して、エントリーポイントと意思決定ポイントをモデル化し、すべての取得が投機ではなく、歴史的なコンテキストに基づくようにします。
投資家との協業方法
ドライバルクおよびプロジェクト貨物トン数へのエクスポージャーを検討しているアセットオーナー、ファミリーオフィス、プリンシパルと協業しています — 初期のテーゼ開発から、資産選定、融資構造、継続的な管理調整まで。
私たちの業務はプライベートであり、マンデートは具体的であり、アクセスは直接的です。サーキュラーの配布は行いません。ファンドの運営は行いません。常に少数のプリンシパルとのみ協業し、各プロジェクトに全面的に関与できるようにしています。
プライベートな対話
これは公募ではありません。海事資産へのエクスポージャーにご関心のある適格投資家の方は、ぜひお話しさせてください。
すべてのお問い合わせは直接かつ厳格な機密保持のもとで対応いたします。義務も仲介者もありません。
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